UBCK đã chuẩn bị xong đề án tái cấu trúc thị trường chứng khoán, ngày 16-12 vừa qua đã gửi báo cáo Thủ tướng Chính phủ. Đề án này có bốn nội dung trọng tâm để tái cấu trúc kênh chứng khoán. Đó là tái cấu trúc công ty chứng khoán (CTCK), hợp nhất hai sở giao dịch TP.HCM và Hà Nội, tăng cung hàng hóa (cổ phiếu, trái phiếu) và cuối cùng là tạo cầu đầu tư tổ chức (công ty đầu tư chứng khoán, quỹ đầu tư…).

. Phóng viên: Theo đề án thì việc tái cấu trúc các CTCK theo hướng nào, thưa ông?

+ Tiến sĩ Nguyễn Sơn: Thị trường chứng khoán Việt Nam quy mô còn nhỏ, mới vận hành hơn 10 năm mà có hơn 100 CTCK, số lượng như vậy là quá nhiều. Ngay Thái Lan, Singapore quy mô thị trường họ lớn hơn mà có rất ít CTCK. Do vậy cấu trúc lại CTCK là việc làm ngay và là nhu cầu bức thiết chứ không phải đợi đến lúc có nhiều CTCK thua lỗ, đứng bên bờ vực phá sản cơ quan quản lý mới bàn đến tái cấu trúc.

Hiện tại UBCK phân loại các CTCK thành ba nhóm. Nhóm CTCK bình thường, nhóm cần kiểm soát và nhóm bị kiểm soát đặc biệt. Rồi ở từng nhóm UBCK sẽ có phân loại, đánh giá cụ thể. Hiện nay có khoảng 20 CTCK thuộc diện phải cơ cấu lại, có thể rút giấy phép hoạt động, buộc sáp nhập hoặc chuyển đổi mô hình sang công ty đầu tư chứng khoán, quản lý quỹ… Dự kiến đến ngày 1-4-2012 chúng tôi sẽ bắt đầu.
 

Năm 2011 không chỉ nhà đầu tư nhỏ mà các nhà đầu tư tổ chức cũng thua lỗ chứng khoán. Ảnh: M.THẢO

. Việc hợp nhất các CTCK sẽ giống như hợp nhất các ngân hàng?

+ Hợp nhất CTCK không như sáp nhập, hợp nhất các ngân hàng. Ngân hàng hợp nhất là để hợp lực lại thành một ngân hàng mới mạnh hơn, tận dụng được hạ tầng, nhân sự có sẵn để phát triển, còn CTCK hợp nhất có thể không cần thiết vì mô hình CTCK là do ông chủ quyết định.

. Một vấn đề nhiều người quan tâm là việc cấu trúc lại hai sở giao dịch chứng khoán TP.HCM và Hà Nội sẽ ra sao?

+ Việc tái cấu trúc hai sở giao dịch TP.HCM (HOSE) và Hà Nội (HNX) là phải làm. Có thể là mô hình hợp nhất lại thành tập đoàn sở giao dịch và có các sở con. Có thể HOSE chuyên về cổ phiếu còn sàn HNX chuyên về trái phiếu và các sản phẩm chứng khoán phái sinh. Việc tái cấu trúc này cần thời gian vì phụ thuộc vào công nghệ.

Tổ chức lại nhà đầu tư lớn

. Trước đây chúng ta phát triển hàng hóa niêm yết theo chiều rộng (mục đích đưa nhiều công ty niêm yết lên sàn), việc này sắp tới sẽ ra sao, thưa ông?

+ Sẽ nhắm vào chiều sâu bằng cách nâng cấp các tiêu chuẩn niêm yết. Ở việc này sẽ có một nghị định ban hành trong năm 2012 để hướng dẫn. Mặt khác, sẽ đẩy mạnh việc cổ phần hóa, thoái vốn ở doanh nghiệp nhà nước, các công ty đại chúng có vốn hóa lớn ở thị trường. Ở xu hướng này, việc IPO Ngân hàng BIDV là một ví dụ. Còn về thị trường trái phiếu cũng sẽ được cơ cấu lại các mã hàng hóa. Như hiện nay ở sàn Hà Nội có 40 mã trái phiếu thì có thể sắp tới gộp lại thành bốn mã trái phiếu để tạo thanh khoản. Ngoài ra, các tín phiếu của kho bạc cũng sẽ chuyển qua sàn HNX làm nền tảng tham chiếu cho công cụ nợ.

. Ông có nói sắp tới UBCK sắp xếp lại các nhà đầu tư. Việc này hiểu thế nào, thưa ông?

+ Tái cấu trúc các nhà đầu tư không phải là giảm các nhà đầu tư cá nhân mà là tạo ra các nhà đầu tư có tổ chức (quỹ mở, quỹ hưu trí, công ty đầu tư chứng khoán…). Như đã có khung pháp lý cho việc lập quỹ mở và trong tuần này sẽ có thông tư hướng dẫn quỹ mở.

Sẽ có bộ chỉ số VN-Index 30

. Thưa ông, hiện nay có nhiều quy định pháp lý không còn phù hợp thị trường chứng khoán, việc này được khắc phục ra sao?

+ Sang năm 2012, UBCK sẽ siết lại việc công bố thông tin, lần này sẽ có nhiều đối tượng bị quản lý với các quy định chặt chẽ hơn và dự kiến quý I-2012 sẽ ban hành. Ngoài ra, UBCK sẽ nâng chuẩn niêm yết trên sàn lên và có thêm nhiều quy định bảo vệ các nhà đầu tư nhỏ như đưa ra các quy định về việc hủy niêm yết…

. Nhiều nhà đầu tư thắc mắc là bao giờ UBCK triển khai cho phép bán chứng khoán ngày T+2?

+ Dự kiến đến giữa năm 2012 UBCK cho phép. Phải hiểu việc này là do có nhiều CTCK công nghệ không đồng bộ nên việc triển khai lâu nay còn chậm.

. Hiện nay ở sàn HOSE có nhiều mã chứng khoán có giá trị vốn hóa thị trường lớn nhưng có ít cổ phiếu giao dịch. Việc này tác động làm méo mó chỉ số VN-Index. Vậy việc này sẽ khắc phục ra sao?

+ Bên cạnh bộ chỉ số thống kê thị trường VN-Index như hiện nay thì dự kiến ngày 6-2 tới, HOSE sẽ đưa ra bộ chỉ số VN-Index 30 (thống kê 30 mã cổ phiếu hàng đầu tại HOSE) và sẽ đưa thêm các bộ chỉ số về chuyên ngành nữa.

. Trong năm 2011 thị trường vốn quá khó khăn, UBCK đã có những tháo gỡ gì cho DN niêm yết, thưa ông?

+ Chúng tôi đã có báo cáo gửi Thủ tướng để cho DN có thể tiếp cận nguồn vốn quốc tế như phát hành chứng chỉ khu vực, chứng chỉ lưu ký… để niêm yết trên sàn quốc tế. Dự kiến năm 2012 cũng sẽ có nhiều DN dùng con đường này để niêm yết trên thị trường chứng khoán Singapore, Hàn Quốc.

Theo Phapluattp