Chiết khấu lớn, vấn đề không nhỏ với các quỹ của VinaCapital

Thứ năm, 15/12/2011, 23:39
Quỹ hạ tầng VNI có chiết khấu của giá so với NAV lên đến 55%; lượng tiền mặt mà quỹ này đang có tương đương với 2/3 vốn hóa.


 

 

 

VinaCapital thông báo cập nhất tình hình hoạt động của các quỹ thành viên trong tháng 11 và 11 tháng đầu năm.
Trong tháng 11, giá trị tài sản ròng (NAV) của 2 quỹ VOF và VNI đều giảm hơn 2%, tương ứng mất 17,7 triệu và 4,2 triệu USD.

Tính cả quỹ bất động sản VNL thì tổng NAV của 3 quỹ trên đạt xấp xỉ 1,59 tỷ USD, giảm gần 84 triệu USD so với cuối năm 2010. Quỹ bất động sản VNL được cập nhật NAV tại cuối mỗi quý.

 

NAV các quỹ của VinaCapital đến cuối tháng 11. Nguồn: Vinacapital

NAV các quỹ của VinaCapital đến cuối tháng 11. Nguồn: Vinacapital

 

Điểm đáng chú ý nhất đối với các quỹ của VinaCapital là mức chiết khấu của thị giá so với NAV khá cao: VOF có mức chiết khấu 38,1%, VNL là 45,2% và VNI là 54,9%. Với mức chiết khấu này thì thị giá của VNI chưa bằng một nửa so với giá trị sổ sách.


Biến động NAV (đường màu đỏ) và giá (đường màu đen) của các quỹ

VNI - Vietnam Infrastructure Limited

Đến cuối tháng 11, NAV của quỹ là 195 triệu USD trong khi vốn hóa chỉ đạt 88 triệu USD, tương ứng với tỷ lệ chiết khấu 54,9%.

Trong khi đó, tiền mặt của quỹ hiện có 57,4 triệu USD – bằng 29,5% NAV và bằng 2/3 so với vốn hóa.

Tổng giá trị cổ phiếu và đầu tư vào các dự án của VNI là hơn 133 triệu USD, trong đó, cổ phiếu niêm yết là 36,5 triệu và cổ phiếu OTC là 25,7 triệu USD.

Tỷ lệ chiết khấu cao và tỷ trọng tiền mặt lớn thường là vấn đề gây “đau đầu” với các nhà quản lý quỹ, đặc biệt là khi thị trường trong giai đoạn suy giảm hiện nay.

Trước đây, quỹ Indochina Capital Vietnam Holding đã bị thanh lý và các quỹ của Dragon Capital đã suýt rơi vào tình trạng này cũng vì tỷ lệ chiết khấu lớn.

Hiện tại thì tỷ lệ chiết khấu các quỹ của Dragon Capital chỉ còn ở mức hơn 10%.

VOF - Vietnam Opportunity Fund

Đến cuối tháng 11, NAV của VOF đạt 719 triệu USD, giảm 2,4% so với tháng trước và giảm 6,5% so với cuối năm 2010. Đây là mức giảm khá thấp so với các quỹ chuyên về đầu tư cổ phiếu khác. Nguyên nhân là do VOF có một số khoản lợi nhuận lớn từ thoái bớt vốn tại Halico và Y khoa Hoàn Mỹ.

Tính về mức giảm tuyệt đối, NAV của quỹ khoảng gần 50 triệu USD so với cuối năm 2010.

VOF khá dồi dào tiền mặt với tỷ trọng tiền và tương đương tiền là hơn 10,4%, tương ứng khoảng gần 75 triệu USD.

Cổ phiếu niêm yết chiếm 37,2%, nhiều nhất là VNM (8,2%), EIB (5,3%), KDC (3,2%), Chứng chỉ quỹ VNL (3,7%)… VNM tăng giá mạnh trong năm nay cũng làm hãm lại mức giảm NAV của quỹ.

Cổ phiếu OTC chiếm 7,9%, chủ yếu là Bảo vệ thực vật An Giang (3,9%), Halico (1,4%)…

Theo Vinacorp.

Các tin cũ hơn

Liên kết hữu ích